Dolar AS melemah tipis pada Senin, namun aksi sesungguhnya baru akan dimulai. The Fed, Bank of Canada, ECB, Bank of Japan, dan RBNZ semuanya akan mengumumkan keputusan suku bunga pekan ini. Kami mengulas mengapa Euro, Sterling, Yen, dan Dolar Australia masing-masing menanti arahan dari bank sentralnya sendiri.
Indeks Dolar AS (DXY) tergelincir sekitar 0,11% pada Senin dan bergerak di kisaran 101,6, melanjutkan pelemahan dari level tertinggi 18 bulan yang sempat disentuhnya awal Oktober lalu. Sebenarnya tidak banyak yang terjadi, dan justru itulah inti ceritanya. Para pelaku pasar tengah menanti satu pekan penuh keputusan penting dari Federal Reserve, Bank of Canada, Bank Sentral Eropa (ECB), Bank of Japan, dan Reserve Bank of New Zealand, ditambah rilis data inflasi dan pertumbuhan ekonomi AS. Sementara itu, koreksi harga minyak dan yield obligasi Treasury turut menekan Dolar sedikit lebih rendah.
Dolar: Tertahan di Bawah Level Tertingginya
Meski sedikit melemah, Dolar sejatinya masih mencatat kinerja kuat belakangan ini. FOREX.com mencatat bahwa DXY kini turun lebih dari 1,4% dari level tertinggi tahunannya, namun itu pun setelah sebelumnya reli 4,4% dari titik terendah di bulan September. The Fed menaikkan suku bunga 25 basis poin pada September, dan pekan ini pasar secara luas memperkirakan bank sentral AS tersebut akan menahan suku bunga. Pasar memperkirakan probabilitas sekitar 90% bahwa suku bunga akan dipertahankan di kisaran 3,75%-4,00%, sejalan dengan survei Reuters yang menunjukkan 94 dari 100 ekonom memperkirakan tidak ada perubahan.
Pertanyaan sesungguhnya justru tertuju pada bulan Desember. Istilah "hawkish hold" merujuk pada kondisi di mana The Fed mempertahankan suku bunga namun tetap memberi sinyal bahwa kenaikan lanjutan masih terbuka. FOREX.com menyebut bahwa arahan dari Ketua The Fed, Kevin Warsh, akan menjadi sorotan utama terkait hal ini. Analisis dari FxPro menambahkan bahwa Warsh kemungkinan lebih memilih membiarkan pasar obligasi yang melakukan sebagian pengetatan, mengingat yield jangka menengah yang tinggi dapat menekan inflasi tanpa perlu menaikkan suku bunga secara langsung. Gubernur The Fed, Christopher Waller, menyatakan bahwa kenaikan suku bunga lanjutan kemungkinan masih diperlukan untuk menekan inflasi, meski tidak harus dilakukan pada setiap pertemuan berturut-turut.
Euro: Kelegaan Sementara dengan Sejumlah Catatan
EUR/USD diperdagangkan di kisaran 1,12, setelah sempat naik 0,15% ke level sekitar 1,1218 menyusul keputusan Moody's mempertahankan peringkat kredit Prancis di Aa3 dengan outlook negatif pada Jumat lalu, alih-alih memangkasnya. Pasangan mata uang ini masih terjebak dalam pola segitiga sempit, yang secara sederhana berarti kekuatan pembeli dan penjual relatif seimbang, dan pasar masih menunggu katalis untuk menentukan arah breakout berikutnya.
Awan gelap di atas Euro belum sepenuhnya menghilang. FxPro mencatat bahwa selisih (spread) antara yield obligasi pemerintah Prancis dan Jerman — ukuran seberapa besar premi yang diminta investor untuk memegang utang Prancis — melebar 29 basis poin pekan lalu hingga menyentuh puncak 170, atau sekitar dua kali lipat level Mei lalu. Posisi short bersih hedge fund terhadap Euro kini berada di level tertinggi sejak Maret 2020, sementara data PMI flash Prancis kembali turun di bawah angka 50, batas yang memisahkan ekspansi dan kontraksi. ECB diperkirakan akan menahan suku bunga dengan nada hawkish, namun kenaikan suku bunga ECB justru berisiko membuat pembiayaan utang Prancis semakin mahal.
Sterling: Data Lesu Jelang Anggaran Besar
GBP/USD berada di kisaran 1,3376 dan berulang kali tertahan tepat di atas level 1,34. Data terbaru dari Inggris menunjukkan pelemahan. Volume penjualan ritel turun 0,4% pada September, lebih dalam dari perkiraan penurunan 0,1%, sementara indeks kepercayaan konsumen GfK anjlok 11 poin ke level -24, penurunan bulanan tercuram sejak pandemi 2020. Meski demikian, pasar masih memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of England pada November, sehingga Sterling kini terjepit antara konsumen yang melemah dan bank sentral yang masih berpotensi mengetatkan kebijakan. Pengumuman Anggaran Inggris pada Rabu menambah lapisan risiko baru bagi pasar.
Yen, Dolar Australia, dan Loonie: Menanti Bank Sentral Masing-Masing
USD/JPY nyaris tak bergerak, bertahan di bawah level 157 seiring pelaku pasar menanti keputusan Bank of Japan pada Jumat. BoJ diperkirakan akan menahan suku bunga di 1,25% setelah dua kali menaikkannya masing-masing 25 basis poin tahun ini, dengan pasar memperkirakan masih ada satu kenaikan lagi pada Desember. Dolar Australia bergerak datar di kisaran 70,32 sen AS, dengan peluang kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia pada pertemuan 3 November diperkirakan pasar mencapai sekitar 61%, setelah empat kali kenaikan tahun ini membawa suku bunga acuan ke level 4,60%. Sementara itu, USD/CAD turun lebih dari 2,3% dari level tertinggi bulanannya, menjelang keputusan Bank of Canada pada Rabu.
Apa Artinya Bagi Dolar
Dolar saat ini terlihat lebih netral ketimbang lemah. FXEmpire menggambarkan DXY tengah berada dalam keseimbangan antara support di sekitar 101,6 dan resistance di kisaran 102, dan dibutuhkan pemicu yang jelas agar harga bisa menembus salah satu sisi. Pemicu tersebut kemungkinan besar datang dari pernyataan Warsh pada Rabu. Jika The Fed membuka lebar peluang kenaikan suku bunga pada Desember, Dolar berpotensi mendapat dukungan, sementara nada yang lebih tenang — didukung pelemahan harga minyak dan yield — dapat membuat tren pelemahan Dolar belakangan ini berlanjut.
Yang Perlu Diwaspadai Para Trader
Rabu: Keputusan The Fed dan konferensi pers Warsh, keputusan Bank of Canada, Anggaran Inggris, serta keputusan RBNZ (diperkirakan menaikkan suku bunga 25 basis poin ke 3,0%)
Rabu: Data inflasi kuartal III Australia, yang akan menjadi pertimbangan keputusan RBA pekan depan
Kamis: Keputusan ECB, ditambah data PDB kuartal III AS dan indeks harga PCE September, indikator inflasi favorit The Fed
Jumat: Keputusan Bank of Japan
3 November: Keputusan RBA (berdasarkan laporan ABC) dan pemilihan paruh waktu (midterm) AS
Spread obligasi Prancis serta komentar baru dari Moody's atau S&P terkait Prancis, yang dapat menggerakkan Euro dengan cepat
Sumber-sumber hanya mencantumkan tanggal tanpa waktu spesifik, jadi sebaiknya cek kalender ekonomi untuk waktu rilis pasti dalam GMT
Intinya: Dolar saat ini cenderung bergerak mendatar karena pasar masih menanti keputusan The Fed, sementara Euro, Sterling, dan Yen sama-sama tergantung pada keputusan bank sentral masing-masing pekan ini.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan edukasi, bukan merupakan saran keuangan atau investasi. Trading mengandung risiko kerugian — selalu lakukan riset sendiri sebelum mengambil keputusan.
Baca disclaimer lengkap.
